野村发表研究报告指，AI搜寻已成为当下热门主题，腾讯(00700.HK) -19.000 (-3.675%) 沽空 $27.47亿; 比率 12.914% 、阿里(09988.HK) -2.000 (-1.444%) 沽空 $39.09亿; 比率 19.397% (BABA.US) 、字节跳动等互联网大公司及DeepSeek等AI初创企业均已进入该领域，而百度(09888.HK) +0.100 (+0.112%) 沽空 $3.12亿; 比率 35.395% (BIDU.US) 将要面对搜寻业务竞争加剧、AI先发优势减弱等挑战。
野村认为，虽然百度仍有机会在AI搜寻竞赛中胜出，但潜在成本可能相当高昂，与其主要竞争对手不同，百度是唯一一家几乎完全依赖搜寻服务广告盈利的公司，其AI搜寻业务尽管广受用户欢迎，但目前尚未实现任何变现，因此将百度(BIDU.US) 投资评级由「买入」下调至「中性」及目标价从104美元下调至98美元。
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野村预计百度核心Non-GAAP经营利润今明两年将增长3%及4%，对比此前预测为增长10%及5%，在一众互联网股中更看好阿里巴巴、京东(09618.HK) -0.400 (-0.248%) 沽空 $1.91亿; 比率 15.003% (JD.US) 和网易(09999.HK) -2.400 (-1.500%) 沽空 $1.43亿; 比率 18.795% (NTES.US) 。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-24 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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