摩根士丹利發表報告指出，內房去年收入或因預售量減少而下滑，且受累於房價下跌及高土地成本項目影響，平均毛利率可能收縮2.2個百分點至13.1%水平。內房的資產減值損失或超出市場預期，導致平均盈利按年跌16%。
而在該行所覆蓋的13隻內房股份中，僅預期華潤置地(01109.HK) -0.100 (-0.392%) 沽空 $4.97千萬; 比率 14.849% 、建發國際(01908.HK) -0.120 (-0.805%) 沽空 $6.77百萬; 比率 28.406% 及招商蛇口(001979.SZ) -0.030 (-0.312%) 的盈利相對可觀，預計跌幅呈單位數。此外，民企內房的資產負債表可能進一步惡化，淨負債比率上升、現金覆蓋比率下降，以及因房地產銷售疲弱而積壓的完工庫存增加。
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該行預期，內地房地產銷售可能會繼續下降，主要由於土地儲備減少、二手房市場的進一步份額增長，以及政策反應不足。
該行維持對內房業的中性看法，建議投資者等待更好的入場時機。該行仍偏好具防禦性的國企內房股，尤其是於住房和消費領域均受惠的公司，如華潤置地及華潤萬象生活(01209.HK) -0.700 (-2.254%) 沽空 $7.59百萬; 比率 10.948% ；並認為持有優質土地儲備的國企內房表現應跑贏同業，如綠城中國(03900.HK) -0.080 (-0.771%) 沽空 $1.30千萬; 比率 11.702% 及越秀地產(00123.HK) -0.110 (-2.115%) 沽空 $2.87百萬; 比率 15.041% 。(jl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-25 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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