即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
| 公司名稱▼
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代號▼ | 行業 | 招股價 | 每手股數 | 入場費 | 招股截止日 | 暗盤日期▼ | 上市日期▲ |
| | 毛戈平
01318.HK | 美容護膚產品及服務 | 26.3-29.8 | 100 | 3,010 | 2024/12/05 |
2024/12/09 | 2024/12/10 |
關於本集團
我們是一家致力提供以醬香型為主的高品質白酒產品的中國白酒公司。根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年收入計，我們在中國所有白酒公司中排名第14位，市場份額為0.8%。於往績記錄期，我們以遠超於行業平均水平的速度增長。我們的增長得益於醬香型白酒的日益流行以及消費者對高端化的喜愛，我們預期將繼續受益於該等市場趨勢。在中國，我們經營四個主要的白酒品牌，包括旗艦品牌珍酒、蓬勃發展的品牌李渡，以及兩個地區領先品牌湘窖及開口笑在內的四大白酒品牌。憑藉該等知名品牌，我們通過開發種類繁多、芳香醇厚的白酒產品，弘揚中國傳統白酒文化，以滿足不同的消費者喜好並抓住更廣泛的市場機遇。
我們立志傳承千年文化，讓每一滴瓊漿化作相聚的美好記憶。自我們成立起，我們一直致力於打造最優質的產品，為白酒消費者群體帶來歡樂。我們忠於歷史悠久的傳統白酒釀造技術，並利用現代技術使其重新煥發活力，開發標誌性配方及口味。我們選擇將所有醬香型白酒的生產設施設於中國被廣泛認為是優質醬香型白酒理想釀造地的貴州遵義地區，確保珍酒產品的獨特口感及味道。
我們的市場機遇
白酒是中國的國酒。白酒為全球銷量最多的烈酒。根據弗若斯特沙利文的資料，於2021年，按收入計，白酒佔中國酒精飲料市場的69.5%，超過同期葡萄酒於法國酒精飲料市場的49.9%市場份額及啤酒於美國酒精飲料市場的50.5%市場份額。中國白酒行業的市場規模預期自2022年的人民幣6,211億元增加至2026年的人民幣7,695億元，複合年增長率為5.5%，這主要受白酒高端化趨勢及醬香型白酒的高增長潛能所驅動。
中國白酒產品分為四個價格層次，即高端、次高端、中端及低端。憑藉我們對高端化趨勢的洞察力以及我們豐厚的傳統及強大的品牌知名度，我們的產品主要針對次高端及以上級別的白酒市場。以佔我們的總收入百分比計，我們的次高端及以上級別的白酒產品產生的收入由2020年的51.8%增加至2022年的65.4%。我們已將旗艦品牌珍酒、蓬勃發展的品牌李渡及地區領先品牌湘窖打造成專注於生產及營銷次高端及以上級別白酒產品的品牌。於2022年，珍酒、李渡及湘窖分別從次高端及以上級別白酒產品中產生各自總收入的68.4%、76.7%及74.7%。根據弗若斯特沙利文的資料，根據其消費者調查，消費者普遍認為我們的珍酒、李渡及湘窖品牌是專注於次高端及以上級別的白酒產品的品牌。我們亦已戰略性地專注於次高端及以上級別白酒產品的營銷，以提高消費者對我們次高端品牌定位的認知度。例如，截至2023年1月31日，我們已經建立約有1,100名成員的銷售團隊，致力於銷售及營銷次高端及以上級別的白酒產品。根據弗若斯特沙利文的資料，中國次高端及以上級別的市場規模預期將在所有價格範圍中以最快的速度增長，由2022年的人民幣2,341億元增加至2026年的人民幣3,719億元，複合年增長率為12.3%。中國白酒市場的次高端及以上級別的白酒的市場份額預期自2022年的37.7%增加至2026年的48.3%。為更好地適應白酒市場的高端化趨勢，我們正進一步擴大我們的次高端及以上級別產品組合，增加我們的次高端及以上級別白酒的白酒產能，並以沉浸式推廣策略發展我們的多渠道銷售網絡。我們預計，我們的次高端及以上級別白酒產品收入貢獻的絕對金額以及佔我們總收入的百分比將繼續增長。
我們生產及銷售醬香型、兼香型及濃香型白酒，其中醬香型白酒是我們的主要增長引擎。根據弗若斯特沙利文的資料，於2021年，該三種白酒香型的市場規模約為人民幣5,069億元，佔整體市場規模近85%，其中醬香型的增長潛力最大。以佔我們總收入的百分比計，我們醬香型白酒產品產生的收入從2020年的59.6%增加至截至2022年的71.4%。醬香型白酒的中國市場規模預期將由2022年的人民幣2,033億元增加至2026年的人民幣3,217億元，複合年增長率為12.2%。中國白酒市場的醬香型白酒的市場份額預期由2022年的32.7%增加至2026年的41.8%，超越濃香型白酒成為所有香型中市場規模最大的香型。在受到越來越多消費者歡迎的同時，優質醬香型白酒因工藝複雜、生產周期較長，加上優質的產地稀少而供不應求。因此，於2021年，醬香型白酒（僅佔中國白酒總產量的8.4%）產生中國整個白酒行業收入的31.5%及利潤的45%以上。醬香型白酒的日益流行奠定了可觀的增長潛力。我們認為，我們處於有利位置，可繼續受惠於此趨勢，尤其是我們的旗艦醬香型品牌珍酒持續增長。
我們的增長引擎
我們已建立三層增長引擎，包括針對各種消費者喜好及地理區域的精準產品定位的品牌組合。我們的旗艦品牌珍酒是我們的主要增長引擎，持續在中國帶來強勁而可觀的增長。根據弗若斯特沙利文的資料，珍酒主要面向醬香型白酒愛好者，於2021年按收入計為中國第五大醬香型白酒品牌，並於同年在中國五大醬香型白酒品牌中取得最快增長。根據同一資料來源，珍酒於2022年底按基酒年產能計在中國及貴州所有醬香型白酒品牌中分別排名第四及第三。我們的第二增長引擎李渡，預期將為持續增長創造額外動力。李渡為一個蓬勃發展的品牌，主要針對次高端及以上級別的兼香型白酒產品，已取得巨大成功並正在擴至全國市場。李渡於2021年按收入計為中國第五大兼香型白酒品牌，並於同年在中國五大兼香型白酒品牌中取得最快增長。我們湖南市場的地區領先品牌湘窖及開口笑預期將繼續為我們的長期可持續增長作出貢獻。通過對我們品牌組合的動態管理，利用我們的專業知識識別有利的市場趨勢，我們的三層增長引擎整體而言有利於推動長期強勁及可持續的增長。
於往績記錄期，我們實現了強勁的增長和出色的盈利能力。於2020年、2021年及2022年，我們的總收入分別為人民幣2,398.9百萬元、人民幣5,101.6百萬元及人民幣5,855.9百萬元，即2020年至2021年增加了112.7%而由2021年至2022年則增加了14.8%。於2020年、2021年及2022年，我們的淨利率分別為21.7%、20.2%及17.6%，而同期我們的經調整淨利率（非國際財務報告準則計量）分別為21.7%、21.0%及20.4%。
資料來源: 珍酒李渡 (06979) 招股書 [公開發售日期 : 2023/04/17) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業 | 飲品 (酒精類) |
| 背景 | 其他 |
| 業務主要地區 | N/A |
| 主要股東 | 吳向東 (66.69%)
KKR AFIV Zest AIV (GP) Limited (13.30%) |
| 公司董事 | 吳向東 (主席兼執行董事)
朱琳 (副總裁兼執行董事)
顏濤 (行政總裁兼執行董事)
羅永紅 (執行董事兼財務董事)
吳光曙 (執行董事)
孫錚 (非執行董事)
李東 (獨立非執行董事)
閆極晟 (獨立非執行董事)
黃進栓 (獨立非執行董事) |
| 公司秘書 | 吳光曙 |
| 往來銀行 | 中國工商銀行股份有限公司
中國銀行（香港）有限公司
中國建設銀行
星展銀行 (香港) 有限公司 |
| 律師 | |
| 核數師 | 畢馬威會計師事務所 |
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